La crisi bancaria questa volta è diversa. Anzi, è peggio che nel 2007-08. Allora, potevamo incolpare il crollo sequenziale delle banche di frodi all’ingrosso, prestiti predatori diffusi, collusione tra agenzie di rating e loschi banchieri che spacciavano derivati sospetti — tutto reso possibile dall’allora recente smantellamento del regime normativo da parte di politici allevati a Wall Street, come Il segretario al Tesoro americano Robert Rubin. I fallimenti delle banche di oggi non possono essere attribuiti a nulla di tutto ciò.
Sì, la Silicon Valley Bank era stata così sciocca da assumersi un rischio di tasso di interesse estremo mentre serviva depositanti per lo più non assicurati . Sì, il Credit Suisse ha avuto una storia sordida con criminali, truffatori e politici corrotti. Ma, a differenza del 2008, nessun informatore è stato messo a tacere, le banche hanno rispettato (più o meno) le normative rafforzate post-2008 e le loro attività erano relativamente solide. Inoltre, nessuno dei regolatori negli Stati Uniti e in Europa potrebbe affermare in modo credibile – come hanno fatto nel 2008 – di essere stato colto di sorpresa.
In effetti, le autorità di regolamentazione e le banche centrali sapevano tutto. Hanno goduto di pieno accesso ai modelli di business delle banche. Potevano vedere chiaramente che questi modelli non sarebbero sopravvissuti alla combinazione di aumenti significativi dei tassi di interesse a lungo termine e un improvviso ritiro dei depositi. Anche così, non hanno fatto nulla.
I funzionari non sono riusciti a prevedere la fuga in preda al panico simile a un branco da parte di grandi depositanti, e quindi non assicurati? Forse. Ma la vera ragione per cui le banche centrali non hanno fatto nulla di fronte ai fragili modelli di business delle banche è ancora più inquietante: è stata la risposta delle banche centrali al crollo finanziario del 2008 che ha dato vita a quei modelli di business – e i politici lo sapevano.
La politica post-2008 di dura austerità per la maggior parte e socialismo di stato per i banchieri, praticata simultaneamente in Europa e negli Stati Uniti, ha avuto due effetti che hanno plasmato il capitalismo finanziarizzato negli ultimi 14 anni. In primo luogo, ha avvelenato i soldi dell’Occidente . Più precisamente, ha fatto sì che non esistesse più un unico tasso di interesse nominale in grado di ristabilire l’equilibrio tra domanda e offerta di moneta, scongiurando al tempo stesso un’ondata di fallimenti bancari. In secondo luogo, poiché era risaputo che nessun singolo tasso di interesse avrebbe potuto raggiungere sia la stabilità dei prezzi che la stabilità finanziaria, i banchieri occidentali presumevano che, se e quando l’inflazione avesse rialzato la testa, le banche centrali avrebbero aumentato i tassi di interesse salvandoli. Avevano ragione: questo è esattamente ciò a cui stiamo assistendo ora .
Di fronte alla netta scelta tra frenare l’inflazione e salvare le banche, venerabili commentatori fanno appello alle banche centrali affinché facciano entrambe le cose : continuare ad aumentare i tassi di interesse continuando con la politica post-2008 del socialismo per i banchieri, che, a parità di altre condizioni, è l’unico modo per impedire alle banche di cadere come tessere del domino. Solo questa strategia – stringere il cappio monetario attorno al collo della società mentre elargisce salvataggi al sistema bancario – può servire contemporaneamente gli interessi dei creditori e delle banche. È anche un modo infallibile per condannare la maggior parte delle persone a sofferenze inutili (da prezzi evitabilmente alti e disoccupazione prevenibile) mentre si gettano i semi della prossima conflagrazione bancaria.
Non dimentichiamolo, abbiamo sempre saputo che le banche sono state progettate per non essere sicure e che, insieme, costituiscono un sistema costituzionalmente incapace di rispettare le regole di un mercato ben funzionante. Il problema è che, finora, non avevamo alternative: le banche erano l’unico mezzo per incanalare il denaro verso la gente (attraverso sportelli, filiali, bancomat e così via). Ciò ha trasformato la società in un ostaggio di una rete di banche private che monopolizzavano pagamenti, risparmi e credito. Oggi, invece, la tecnologia ci ha fornito una splendida alternativa.
Immagina che la banca centrale fornisca a tutti un portafoglio digitale gratuito, in pratica un conto bancario gratuito che produce interessi equivalenti al tasso overnight della banca centrale. Dato che l’attuale sistema bancario funziona come un cartello antisociale, la banca centrale potrebbe anche utilizzare la tecnologia basata su cloud per fornire transazioni digitali gratuite e deposito di risparmi a tutti, con le sue entrate nette che pagano beni pubblici essenziali. Liberati dall’obbligo di tenere i propri soldi in una banca privata e di pagare all’improvviso per effettuare transazioni utilizzando il suo sistema, le persone saranno libere di scegliere se e quando utilizzare istituzioni finanziarie private che offrono intermediazione del rischio tra risparmiatori e mutuatari. Anche in questi casi, i loro soldi continueranno a risiedere in perfetta sicurezza sul libro mastro della banca centrale.
La criptofratellanza mi accuserà di spingere per una banca centrale del Grande Fratello che veda e controlli ogni transazione che facciamo. Mettendo da parte la loro ipocrisia – questo è lo stesso gruppo che ha chiesto un salvataggio immediato da parte della banca centrale dei loro banchieri della Silicon Valley – vale la pena menzionare che il Tesoro e altre autorità statali hanno già accesso a ogni nostra transazione. La privacy potrebbe essere salvaguardata meglio se le transazioni si concentrassero sul libro mastro della banca centrale sotto la supervisione di qualcosa come una “giuria di vigilanza monetaria” composta da cittadini ed esperti scelti a caso provenienti da un’ampia gamma di professioni.
Il sistema bancario che diamo per scontato non è riparabile. Questa è la cattiva notizia. Ma non abbiamo più bisogno di fare affidamento su nessuna rete di banche private, in cerca di rendite e socialmente destabilizzanti, almeno non come abbiamo fatto finora. È giunto il momento di far saltare in aria un sistema bancario irredimibile che offre proprietari e azionisti a spese della maggioranza.
I minatori di carbone hanno scoperto nel modo più duro che la società non deve loro un sussidio permanente per danneggiare il pianeta. È tempo che i banchieri imparino una lezione simile.
Fonte:ProjectSyndicate, 24-03-2023
